Про РЕПО сделки

В этом году возглавил Совет директоров брокерской компании Teniz Capital Investments Banking и учитывая новое направление деятельности, решил публиковать информацию об альтернативах таким финансовым инструментам как депозит.

Проводил опрос у себя в Инстаграмме и оказалось, что 92% подписчиков не совсем знают, что такое РЕПО, поэтому первый пост будет про РЕПО сделки.

В финансовом мире есть такой вид инвестирования, как сделки Репо. Слово Репо происходит от сокращения repurchase agreement и подразумевает заимствования под залог ликвидных ценных бумаг. Суть сделки заключается в следующем: если у кого-то есть свободные денежные средства, а у кого-то свободные ликвидные ценные бумаги, но ему нужна именно ликвидность, то владелец ценных бумаг привлекает под залог ценных бумаг ликвидность под рыночную ставку. Как правило, сделки Репо проходят на организованном рынке ЦБ, у нас - это KASE. Чем секьюрнее бумага, под которую привлекают денежные средства, тем ниже ставка. В тенговом эквиваленте, наиболее безопасными ценными бумагами являются ГЦБ. Размещение ликвидности в Репо является технически безопаснее, чем депозиты, так как против денег выступает залог ценных бумаг, тогда как в депозитах размещение является беззалоговым и основано только на нашем доверии тому или иному Банку.

Банки свою собственную свободную ликвидность также размещают в большей степени в репо, так как срочность репо бывает очень разной (от 1 и до 90 дней) и, по сути, являются посредником при управлении нашими деньгами.

Мало кто знает, что через любого брокера, любая компания и даже физическое лицо может размещать свои свободные денежные средства в репо, которые дадут доходность с сопоставимой срочностью выше, чем по депозитам. Особенно это актуально для юридических лиц.

Еще один маленький секрет: в репо можно размещать также и валюту и получать доходность до 4,5%, что существенно выше чем по депозитам в долларах.

Поэтому юридическим лицам, а также физическим лицам с накоплениями выше 20 млн тенге есть смысл управлять своей ликвидностью с помощью сделок репо. Контрагентом по сделкам репо выступает Центральный депозитарий, а это значит, что риски сильно минимизируются по бумагам.

Но нужно проговаривать и возможные риски. Наибольший риск - это одномоментный кризис, как это было в 2008 году. Тогда дисконт, с которым в залог ставятся бумаги мог быть не покрыт после обвала, и в таком случае многие контрагенты отдавали заложенные бумаги вместо денег. Для этого важно использовать все-таки в качестве залога бумаги, которые после обвала могут восстановить свою стоимость в достаточно быстрый период и если вам такие бумаги пришли, то совет их не продавать, а подержать до восстановления рынков. История показывает, что рынки достаточно быстро восстанавливаются. В любом случае, правильный консультант вам подскажет все возможные риски и механизмы их минимизации.