Рекордные прибыли банков: откуда они берутся

Каждый месяц мы читаем заголовки о рекордных прибылях Банковского сектора. Я где-то даже читал, что Нацбанк предоставил гранты на исследования факторов формирования доходов Банков. Бороться с сверхдоходностью не зная причин привело к тем решениям, которые в мировой практике встретить крайне сложно, ведь решили бороться с сверхдоходностью через повышенный КПН на 5% и через повышенный МРТ. Учитывая, что сверхдоходность Банковского сектора исключительно связана с высокой базовой ставкой, то как только ставка упадет и доходы Банковского сектора придут в нормальное состояние, начнется обсуждения КПН.

МРТ же действительно часть дохода изымает, но проблема МРТ заключается в том,что МРТ также ограничивает возможности кредитования и, самое главное, МРТ распространяется на все Банки, даже те, которые не имеют таких сверх доходов, как крупные Банки и я как-то считал, что МРТ решит вопрос по сверхдоходности только частично. Но наиболее значимое последствие МРТ - это неравные конкурентные условия для мелких и средних Банков по сравнению с крупными Банками, так как прибыльность мелких и средних Банков за счет МРТ упадет крайне непропорционально крупным Банкам.

Причины сверхдоходности очивидны - это возникающий арбитраж на процентных ставках по текущим счетам и валютным депозитам за счет запрета на начисление процентов по текущим счетам и ограничение ставки по валютным депозитам под 1%. Для этого не нужно больших и сложных расчетов, так как очевидно, что в результате запрета Банки привлекают деньги под ноль процентов, то есть бесплатно, и далее переразмещают эти деньги по рыночной ставке, которая в среднем равна Базовая ставка минус один процент, нынче это 17%. Не сложно посчитать, что если тенговые остатки на текущих счетах составляют примерно 6 трлн тенге по всей системе, то только доходы по текущим счетам нынче составляют примерно 6 трлн х 17% = 1,02 трлн тенге.

На досуге я решил почитать отчетность четырех крупнейших Банков и косвенно определить сколько четыре крупнейших Банка зарабатывают на текущих счетах и валютных депозитах за 2024 год. В принципе, за 2025 год сильно картине не изменится, поэтому можно примерно прикинуть сколько же получат Банки за 2025 год. А если хотим посчитать примерно за весь период действия арбитража, то смело можно умножить на три.

Данные я брал из аудированной отчетности, где аудиторы раскрывают информацию по сумме текущих счетов клиентов. При этом, общая сумма текущих счетов содержит как валютные остатки, так и тенговые. Чтобы выделить тенговую часть, я косвенно высчитал долю тенговых обязательств клиентов и их разделил на общую сумму обязательств клиентов. Получил долю в тенге в общих обязательствах клиентов. Эту долю далее умножил на общую сумму текущих счетов (делаем предположение, что структура текущих счетов и депозитных счетов одинаковая). Чтобы быть точным, я посчитал остатки на конец и остатки на начало года и усреднил значения.

Ставку переразмещения я взял 15% годовых в тенге и 4% в долларах США.

Далее рассчитал годовой доход, от него отнял сумму КПН через эффективную ставку КПН. Эффективная ставка по КПН тоже удивительная штука, по Банкам варьируется от 8% до 21%, что связано было с существовавшими налоговыми льготами по налогообложению ценных бумаг.

Так вот, по моим расчетам, меньше всего доля в прибыли от арбитража в Каспи Банке, всего 27% от суммы чистой прибыли или 146 млрд тенге. Наибольшая доля заработка за счет арбитража, обеспеченного государством получает БЦК в размере 68% от чистой прибыли или 133 млрд тенге. В Халыке доля составляет 36%, или 327 млрд тенге, а в Форте - 55%, или 87 млрд тенге. На 4 Банка приходится 693 млрд тенге сверхдоходов образованных в результате наличия арбитражей и это примерно 70% от всего арбитража сектора. Поэтому данные 4 Банка являются наиболее прибыльными и это никак не связанно с потребительскими кредитами или какими-то сверхъестественными прибыльными продуктами.

Деньги у Банков возникают в результате того, что они берут под проценты у экономических агентов у одних и далее дают деньги под проценты другим, когда стоимость денег тебе государство снижает за счет запретов и ограничений, Банк получает сверхприбыль, которая должна была быть доходом тех, кому эти ограничения поставили, а это в основном бюджетные организации (школы, больницы, театры и так далее) и физические лица, которые хранят деньги на карте для ежедневных трат.