Госпомощь БВУ

Давно планировал написать про государственную помощь Банкам второго уровня. Тема очень обсуждаемая и каждый смотрит со своей колокольни и каждый в медиа пространстве представляет ее по своему.

На самом деле государственной помощи Банкам второго уровня было оказано очень много, которая делится как на прямую государственную помощь, так и косвенную. Условно, всю помощь Банковскому сектору нужно разделить на три категории:

Прямая государственная помощь - это деньги, которые государство дало БВУ через Нацбанк или квази госкомпании и которые за счет переоценки получили прибыль. Об этом мы поговорим ниже.

Выкуп проблемных активов Фондом проблемных кредитов - в данном случае прибыль образовывалась за счет того, что ФПК выкупал по номинальной стоимости, тогда как реальная стоимость было существенно ниже и была отражена на балансах БВУ через начисление резервов. Расформирование резервов давало дополнительную прибыль БВУ и увеличивала капитал. Например, проблемный актив обошелся БВУ в 1 млрд тенге, тогда как его рыночная стоимость составляла 200 млн тенге. Банк на 800 млн тенге создавал резерв, или должен был его создать и не создавал, доказывая аудиторам, что он стоит 1 млрд тенге. Государство такой актив покупало за 1 млрд, а БВУ признавал прибыль в размере 800 млн тенге. Сложно оценить, сколько Банки посадили прибыли за счет такой транзакции, но я думаю минимум 70% от номинальной стоимости.

Косвенная поддержка через различные государственные программы, в основном физическим лицам. Сюда можно отнести программа рефинансирования валютных ипотечных кредитов, рефинансирование кредитов СУСН, списание потребительских кредитов до 300 тыс тенге и так далее. В данном случае, у Банков происходило улучшение кредитных портфелей за счет государства, так как проблемные заемщики за счет рефинансирования или списание снижали себе долг, а Банки сокращали проблемные кредиты и это им позволяло расформировывать или не создавать дополнительные резервы.

Если оцифровать все программы государственной помощи, то сумма будет конечно, очень огромной. Поэтому, давайте есть слона по кускам и сегодня я расскажу про программу прямой помощи, как именно считается государственная помощь и почему досрочный возврат сегодня является нормой с моей стороны.

Официально в программе через КФУ участвовало шесть Банков на общую сумму практически 700 млрд тенге (РБК Банк 240 млрд тенге, Евразийский Банк - 150 млрд, АТФ и Цесна по 100 млрд, БЦК - 60 млрд и Нурбанк - 47 млрд). Дополнительно, можно сюда отнести помощь Казкоммерцбанку перед продажей Халык Банку, где через механизм государственных бумаг на 1 трлн тенге и депозит от ФПК на 250 млрд тенге, Банк в совокупности получил 1,250 трлн тенге в виде дешевого фондирования. Это кроме того, что у ККБ и Цеснабакном перед сделкой ФПК выкупит проблемные активы, но об этом в другой раз распишу. Также Цеснабанк получил дешевые депозиты от квазигосударственного сектора, также как и РБК Банк через ДСФК поменял свои обязателсьтва на свои облигации, за счет которых наш квазигоссектор за счет переоценки получил убытки. Упрощенна, суть примерно такая же как и с КФУ, только в данной ситуации кредитором выстыпили Квазигоскомпании и они дали РБК через ДСФК порядка 335 млрд тенге под низкую ставку на 15 лет.

Номинально, суммы выглядят достаточно большими, но фактически государственная помощь исчисляется только по величине прибыли, которую БВУ получат от данного дешевого фондирования. Допустим, что общее фондирование через переоценку составило 1 трлн тенге.

В 2017 году, когда все это происходило, Базовая ставка была в районе 11% и Банки сделали переоценку всей суммы полученной государственной помощи примерно под 14% годовых, что дало каждому Банку примерно 60% прибыли от номинальной стоимости полученной государственной помощи. Другими словами, от одного триллиона тенге Банки получили единовременной прибыли за счет переоценки в 600 млрд тенге и это увеличило их капитал.

Фактически расчет переоценки считается следующим образом. Государственная помощь выдавалась под 4% годовых на 15 лет. Если Банки бы занимали под рыночный процент, то ставка была бы 14% годовых, значит 10% - это потенциальная прибыль Банка. МСФО это 10% позволяет посчитать сразу же за 15 лет и посадить в виде прибыли, но при этом нужно будет еще продисконтировать на стоимость денег данную прибыль по годам, но тогда в учете ваш займ снизится на сумму переоценки, а ставка будет учитываться уже как рыночная под 14% годовых. Другими словами, теперь на Балансе отражается 600 млрд прибыли и 400 млрд займ под 14% годовых. Но дальше происходит интересная вещь. В 2022 году Базовая ставка выросла до 16%, а фондирование БВУ по таким типам облигаций было бы в районе 18% годовых. Банк получает дополнительно 4% прибыли ежегодно. За 3 года, с 400 млрд займа сумма составит дополнительно 48 млрд тенге, а остаток времени использования и если ставки не снизятся, то за 10 лет - это еще 160 млрд тенге в номинале. С учетом дисконтирования, сумма будет чуть поменьше.

Поэтому Банки получают и получили от государственной помощи еще дополнительную прибыль за счет того, что выросла Базовая ставка и чем больше государственная помощь, тем выше прибыль.

Но, как я раньше писал, это ничто, по сравнению с прибылью, которые Банки получают за счет текущих счетов и валютных депозитов, по которым регулятор ограничил ставки. Банки, получают примерно 7 трлн тенге под ноль процентов, и с 2019 года уже на этом заработали примерно 3,5 трлн тенге, что гораздо больше любой государственной помощи, и еще продолжат зарабатывать, так как у регулятора нет желания и настроя убирать эти дисбалансы. Об этом я уже много раз писал.